品牌羽绒服业务、贴牌加工管理业务、女装业务及多元化服装业务为波司登的主营业务单元。其中，品牌羽绒服业务仍是波司登最大的收入来源，2025/2026上半财年，实现收入约65.68亿元，占总收入的73.6%，同比上升8.3%。主品牌波司登仍是羽绒服业务收入的核心，上半财年同比上升8.31%至57.19亿元，占品牌羽绒服销售额的87.1%。

　　此前，阿迪达斯羽绒服由波司登、雪中飞代工引发市场关注。受海外消费力低迷等不确定因素影响，2025/2026上半财年，波司登贴牌加工管理业务收入约为20.44亿元，同比下降11.7%。

　　对此，波司登在财报中提及，将通过把握户外发展机会，抢抓户外品类订单；同时，通过加强并落地海外工厂产能布局，提升未来贴牌加工管理业务的客户黏性、竞争优势和订单确定性。

　　雪中飞负增长已改善

　　第一战场依然是线上渠道

　　主品牌波司登虽保持增长，但作为集团近年来重点发展品牌的雪中飞却出现负增长。2025/2026上半财年，雪中飞品牌收入约为3.78亿元，同比下降3.2%。

　　对此，11月28日，波司登集团执行董事兼执行总裁梅冬在财报交流会上回应，“通过10月和11月销售，雪中飞已经由负增长转变成了正增长，且同比增长约二十几个点。”

　　梅冬表示，雪中飞第一战场依然是线上渠道，线上依然有很大的发展空间，未来将持续聚焦线上核心电商平台，深度整合品牌线上资源，进一步推动品牌发展。同时，也将科学理性地推进线下渠道布局，如重点拓展各大购物中心及奥特莱斯等渠道，提升消费者体验，强化品牌认知。