北美四大云厂商——亚马逊、谷歌、Meta、微软，2025年资本支出总额预计同比增长53%，达3300亿美元，2026年进一步增长至3500亿美元。

　　AI服务器对光模块的需求远超传统服务器。英伟达H100架构服务器需要6-8个光模块，H200架构增至18-24个，而新一代GB300架构预计需要30-40个光模块。

　　中际旭创作为全球光模块龙头，直接服务于英伟达GPU集群、谷歌数据中心等AI算力基础设施，成为这波需求增长的最大受益者之一。

　　技术领先让高端产品占比持续提升扩张产能布局全球保障交付能力

　　中际旭创在技术上的领先地位，是其获得市场青睐的关键因素。公司连续四年保持全球光模块市场份额第一，2024年在800G高端产品领域占据超过40%的市场份额。

　　公司产品结构持续优化，800G及以上高速产品营收占比接近90%，1.6T产品在第二季度开始量产交付。

　　基于硅光子技术的1.6T解决方案已获得头部云厂商客户的认证。以硅光子技术为主的1.6T产品利润率显著优于前代产品。

　　招银国际研报指出，中际旭创的毛利率与净利率分别攀升至41.5%、29.7%，创历史新高，分别高于市场预期5.7个百分点和7.2个百分点。

　　值得注意的是，为满足市场需求，中际旭创持续扩大产能。公司上半年光模块产能达1161万只，同比增长29%，产能利用率93%创历史新高。

　　公司在苏州、铜陵、泰国布局了三个生产基地，合计月产能超过50万只800G光模块，良率达到95%，高于行业平均的85%。

　　此外，高效的供应链管理也是公司的重要优势。财报显示，二季度原材料库存环比增长17%，确保了在全球原材料供给偏紧张环境下的稳定生产。