与此同时，全球央行延续购金步伐。世界黄金协会（WGC）称，7月央行净购买量37吨，环比增加206%，是自今年1月以来最高的月度增幅。虽然价格很可能对全球央行的黄金需求产生一定的影响，但长期以来的净购金态势依然持续。

　　地缘政治动荡也为金价提供了支撑，因为人们担心以色列和黎巴嫩的冲突可能让原已紧张的中东局势雪上加霜。VanEck大宗商品策略师莫里斯(Roland Morris)认为，现在增加大宗商品敞口的时候了。“中国的刺激计划、美联储的降息和美元的下跌应该对所有大宗商品行业都有利。从长远来看，去全球化、能源转型和地缘政治冲突都是大宗商品供应的风险。”他认为，西方国家庞大且不断增长的债务和赤字也有望成为支持金价的重要因素。

　　黄金ETF有望成为新动力

　　资金流向显示，大量西方投资者正在通过交易所交易产品（ETP）或交易所交易基金（ETF）等买入黄金，持有量的逐步增加也将逐步反映在市场价格中。

　　世界黄金协会统计显示，8月份全球黄金ETF净流入28.5吨，即21亿美元。其中发达国家贡献了最大份额，北美增加了17.2吨，约合14亿美元的流入。

　　第一财经记者汇总发现，不少机构近期表达了看多黄金到2025年的立场。渣打银行分析师库珀（Suki Cooper）表示：“现在降息周期已经开始，我们认为ETP流入可能会加速，支持下一轮金价上涨。ETP流量通常与实际收益率和美元的相关性更强。大部分流入来自欧洲，但在过去两个月里，北美投资者产生了新的兴趣。”