相宜本草成立于2000年，由出生于医药世家的封帅创办，专注于中草药护肤品的开发。产品线主要集中在300元以下的价格区间。这使得品牌陷入了一个尴尬的境地，既难以在高端市场与国际大牌竞争，又在平价市场面临众多强劲对手。目前，相宜本草缺少能够引领市场潮流的爆款产品。

在2009至2011年间，相宜本草的营收实现了较高增长，分别为3.77亿元、7.5亿元和13.35亿元，净利润也稳步上升，达到5221.52万、1.16亿和1.35亿元，同时保持了78.65%至80.34%的较高毛利率。

但是，从2014年开始，相宜本草受到高层离职、市场风向误判、转型失败等多重因素的影响，开始出现业绩下滑。到了2015年，相宜本草的回款额减少到15亿人民币，相较于2013年的高峰23亿人民币，下降了约50%。

根据国联证券披露的欧睿数据，2014年至2016年期间，相宜本草在中国护肤市场的品牌份额排名在第11和第12位之间波动，落后于自然堂、百雀羚、佰草集、完美等国产护肤品牌。2017年相宜本草的排名降至第20位，并一度从榜单前20名中消失，而珀莱雅、韩束等品牌则取代了其位置。

此外，蓝鲸新闻记者梳理发现，在过去7次的辅导工作进展情况报告中，3次都提到“报告期内公司通过经销模式的收入占比超过30%，发行人的客户中经销商较多，且空间范围较为分散以验证经销商收入的真实性工作仍在进行中。”

根据相宜本草2012年的招股说明书，自2000年成立以来，包括超市卖场在内的KA渠道一直是相宜本草的核心销售渠道，直至公司成立十年后依然依赖这一渠道。截至2012年6月底，相宜本草已拥有2898个直供终端和4853个经销终端，覆盖全国近70个主要城市。