不过，由于医保目录的调整，2022年上述三款药物被踢出医保目录，销量急剧下滑，收入暴跌。上述收购也成为拖累公司业绩的重要因素，2022年和2023年步长制药还曾对吉林天成、通化谷红进行大额计提商誉减值，分别计提29.4亿元、5.97亿元，两年计提的商誉减值准备合计35.37亿元。

　　除了商誉暴雷外，市场对于步长制药最深的印象便是高额的营销费用和很少的研发费用。　　以2023年为例，报告期内步长制药销售费用为63.69亿元，占同期营收的48.08%，虽同比下降14.90%，但在A股生物医药行业中仍排在第6位，在中药上市公司中排在第2位。

　　往前追溯，2021年、2022年，公司销售费用占营收比重均在50%左右，与此同时，市场、学术推广费及咨询费分别约为79.56亿元和71.23亿元，占销售费用总额比例均在95%左右。

　　最新财报显示，2024年前三季度，步长制药的销售费用为32.71亿元，同比下滑32.4%。与此同时，步长制药前三季度的管理费用为6.64亿元，同比下滑10%；研发费用为1.8亿元，同比增长19.2%。