高盛分析师在最新报告中表示，美国政策不确定性上升，进一步凸显了大宗商品在投资组合中的分散化作用。如果关税进一步升级，市场对黄金的投资需求将持续上升，将进一步强化金价上行的基本支撑。黄金仍是大宗商品市场中最具信心的交易推荐，主要受到结构性(央行购金)和周期性(ETF买盘)因素的驱动。预计到2026年第二季度，金价将达到3000美元/盎司。

　　近日民生证券研究院副院长、金属与材料首席分析师邱祖学接受媒体采访时也公开表示，虽然2024年金价与美元、美国实际利率出现过比较大的背离，但主因是外部环境相对混沌、复杂之下，投资者对于避险需求强烈，进而导致影响金价因子的权重出现较大程度切换。

　　展望2025年，他认为黄金价格表现将依然较为乐观。一方面，美联储实际上已经正式进入降息周期，全球在2025年的货币宽松是方向性的。另一方面，未来几年外部环境整体看依然比较混沌，避险需求强烈。从大类资产配置角度看，黄金的配置比例仍然有上升空间。乐观角度看，今年黄金价格很有可能突破3000美元/盎司。

　　正信期货此前研报曾指出，中长期来看，全球央行纷纷进入货币扩张阶段，以及特朗普上任后的全球军事战略收缩势必会带来更为持续和严重的地缘冲突，货币属性和避险属性均支撑贵金属长期上涨趋势。

　　来源：证券时报网