用工合规性成为另一监管焦点。招股书披露，2019年至今企业累计欠缴社保公积金超3000万元，涉及约12%的在职员工。尽管公司承诺将在上市前完成补缴，但该瑕疵已引发机构投资者对企业管理能力的质疑。

　　申购火热=市场看好？

　　蜜雪冰城发展到如今的规模，离不开其超高的扩张速度和市场份额，但伴随而来的隐忧也不容忽视。如何平衡规模扩张与风险管控、如何解决食品安全和员工权益等问题，将是蜜雪冰城在未来发展过程中不可回避的课题。

　　相较于2021年蜜雪的茶上市首日破发13%的表现，蜜雪冰城倚仗下沉市场基本盘和规模化优势，试图改写资本市场对茶饮赛道的估值逻辑。蜜雪冰城是否能够打破“破发魔咒”仍是一个悬而未决的问题。