在港股IPO融资构建全球品牌的关键时点，三只松鼠2024年海外收入不足百万的现实格外醒目。尽管管理层计划在东南亚建厂提升自产比例，但当前国际化基础薄弱，战略落地仍需时间验证。

　　当电商增长见顶、代工模式承压、行业陷入价格混战，三只松鼠亟需摆脱“营销依赖症“，构建真正的产品壁垒。从网红品牌到长青企业，需要的不仅是资本杠杆，更是供应链重塑、品控升级与渠道革命的系统重构。