业绩疲软、持续亏损、债务压力庞大，康佳集团的危机根源或许在于自身的战略决策。其在2018年提出“消费电子+半导体”双轮驱动战略。但半导体业务方面，2024年营收暴跌94.99%至1.7亿元，毛利率-50.9%。康佳在财报中坦言，该业务仍处产业化初期，未能形成规模效益，导致收入断崖式下滑。

　　传统业务亦持续失血，彩电业务市场份额从20%跌至不足1%，2024年营收50.28亿元，仅占行业龙头TCL电子的8.9%。

　　此外，控股股东华侨城集团正推动央企专业化整合，拟将控股权移交给其他央企。这一动作虽被市场解读为“救命稻草”，但新股东能否扭转困局尚待观察。

　　从“彩电大王”到深陷退市风险，康佳集团的衰落成为传统制造业转型失败的典型案例。当资产负债率突破90%、连续14年扣非亏损成为常态，这家老牌国企的重生之路，或许仅剩最后一次机会。