2024年年报

2023年年报

　　线下渠道的“减法”与“加法”

　　面对线上渠道的冲击，慕思并未停止线下布局，但策略从“广铺店”转向“精耕店”。截至2024年末，公司线下专卖店数量从2023年的5700余家缩减至5400家，减少约300家。这一调整并非简单收缩，据财报显示，公司专卖店有效覆盖境内主要KA卖场且占据卖场有利位置，并逐步进驻核心购物中心。

　　财报显示，公司定位全渠道拓展策略，致力于流量、转化率、客单值的精益运营，以渠道为基，以套系组合为谋，以营销赋能为翼，积极探索销售新路径。传统渠道对存量门店进行汰换优化与重装升级以提升店效，同时开拓有价值空白市场以推进渠道下沉，不断夯实竞争壁垒。家装渠道构建“总部牵头、区域主推”的运作模式，挖掘优质渠道并提供一站式销售赋能及交付服务，报告期内销售收入实现高速增长。同时，公司开拓购物中心渠道，开启从渠道品类到消费者品牌的探索。

营收构成

　　不过，线下渠道的结构性调整短期内会对业绩产生压力。经销渠道营收同比下滑0.26%至41.5亿元，占总营收比重降至74.1%，为近年来最低水平。这一变化既反映出传统经销商模式在流量碎片化时代的挑战，也凸显了慕思从“渠道驱动”向“品牌驱动”转型的迫切性。

2025年一季报