然而，其市场份额的增长并未转化为盈利。招股书显示，2022年至2024年，曹操出行营收分别为76.31亿、106.68亿、146.57亿元；年内亏损分别为20.07亿、19.81亿、12.46亿元，三年合计亏损达52.34亿元。公司解释称，净亏损主要是为达到业务所需规模进行的必要投资所致，包括获取并留住用户及司机、品牌推广、技术提升和定制车开发等。

　　值得注意的是，曹操出行对聚合平台的依赖程度较高。2022年至2024年，来自聚合平台的订单分别占公司GTV的49.9%、73.2%及85.4%，占公司订单总量的51.4%、74.1%及85.7%。随着订单量的增长，2022—2024年曹操出行支付给第三方聚合平台的佣金，由3.2亿元增至10.5亿元。曹操出行在招股书中坦言，与第三方聚合平台的合作中断将导致其可服务的订单数量大幅减少。

　　记者发现，曹操出行的销售成本也居高不下，2022—2024年，其销售成本分别为79.7亿元、100.52亿元和134.71亿元。此外，曹操出行的运营同样需要大量资金。此前，曹操出行方面在招股书的风险因素中提到：“我们维持大量借款为营运提供资金，且以后将继续拥有大量借款。”据统计，2022—2024年，曹操出行短期债务及长期债务的短期部分分别为35亿元、52亿元及57亿元。