泡泡玛特“电子木鱼”最近火爆全网。

　　在连续下跌4个月之后，泡泡玛特本周迎来强势反弹。1月19日至23日，泡泡玛特股价上涨近23%，总市值回升至2946亿港元。

　　在“电子木鱼”走红、股票回购、联名手机发布等一系列利好作用下，泡泡玛特股价能止跌吗？年轻人对泡泡玛特的热爱还在吗？展望2026年，投资机构如何看待新消费赛道的机会变化？

图片来源：Wind

　　2025年四季度机构减持泡泡玛特

　　近几个月以来，泡泡玛特股价波动剧烈。2025年8月底，公司股价触及339.8港元/股的历史高位，总市值超4000亿港元；随后，因市场担忧IP热度衰减等原因，泡泡玛特股价持续回调。2025年第四季度，泡泡玛特股价跌幅接近30%。

　　从公募基金最新披露的2025年四季报来看，机构资金批量撤退。

　　据天相投顾提供的数据，2025年四季度，泡泡玛特遭遇机构资金显著减持：公募基金对泡泡玛特的持股数从2025年三季度末的4382.13万股，降至2025年四季度末的3425.48万股，减少956.65万股；基金持有泡泡玛特的总市值，从2025年三季度末的106.74亿元降至四季度末的58.07亿元，其中既有股价下跌的因素，也有机构减持的影响。

　　重仓泡泡玛特的基金产品数量，从2025年三季度末的160只锐减至2025年四季度末的107只，减少53只，机构资金撤离趋势明显。其中，兴合基金、南方基金、长城基金、长信基金、汇添富基金2025年四季度大幅减持，减持股数均超百万股。