海报新闻记者 沈童 报道

　　万辰集团（300972.SZ）用了不到三年时间，从“食用菌第一股”成长到量贩零食霸主。截至2025年6月末，旗下“好想来”等品牌门店总数已飙升至15365家，其中加盟店占比高达99.4%。营收从2022年的不足亿元跃升至2025年前三季的365.62亿元，归母净利润也实现扭亏并大幅增长至8.55亿元。

　　然而，规模膨胀的另一面，是管理半径的极限拉扯。进入2026年，好想来品牌从“称重风波”到“扣留未成年”，频频陷入舆论漩涡……

　　扩张失速门店增速断崖式回落

　　2023年9月，万辰集团整合旗下“来优品”“吖嘀吖嘀”“陆小馋”等品牌，统一为“好想来”品牌零食，并提出“0加盟费、0管理费、0配送费”的低门槛政策吸引加盟商。短短两年间，门店数量从2022年底的232家激增至2025年6月末的15365家，增长超65倍。

　　但这种野蛮生长在2025年显露出疲态。数据显示，2025年上半年公司门店净增1169家，远不及2024年同期的扩张速度。与此同时，营收同比增速从2024年前三季的320.63%骤降至2025年同期的77.37%。闭店数也在攀升，2025年上半年闭店达259家，已超过去年全年水平。

　　更值得警惕的是，随着门店网络趋于饱和，单店效益正在承压。连锁经营专家李维华指出，零食量贩店业态短期内前景可观，但长期面临商超、便利店、折扣店等多重竞争，需要公司主动更新业态。

　　管理失控从“称不准”到“扣留门”