海报新闻首席记者 周凌峰 报道

　　近日，汤臣倍健（300146.SZ）正式对外发布2025年年度报告，在膳食营养补充剂行业线下渠道承压、市场竞争持续加剧的背景下，汤臣倍健交出了一份营收规模收缩、净利润却逆势上行的业绩答卷，这种反常识的业绩走势，也成了这份财报最受市场关注的核心。

来源：东方财富

　　据财报披露，2025年公司实现营业总收入62.65亿元，较2024年同期的68.38亿元同比下降8.38%；归属于上市公司股东的净利润7.82亿元，较2024年同期的6.53亿元同比增长19.81%。

　　现金流同比大增，境外业务增速大于境内

　　从整体经营情况来看，2025年汤臣倍健经营活动产生的现金流量净额12.14亿元，较2024年同期的6.86亿元同比增长76.94%，主要得益于2025年度销售及管理费用减少所致。

　　渠道结构方面，2025年汤臣倍健线上渠道实现收入33.72亿元，同比增长0.28%；线下渠道实现收入28.24亿元，同比下降17.39%。

　　值得一提的是，汤臣倍健境外业务增速显著高于境内业务增速。2025年境外营收12.55亿元，同比增长10.17%，其中澳洲LSG业务营收同比上升16.43%，成为公司全年业绩的重要支撑。

　　此外，汤臣倍健营收端的整体收缩，直接体现在公司两大核心品牌的业绩表现上。

　　作为公司布局多年的核心品类，主品牌“汤臣倍健”与骨关节健康品牌“健力多”，在2025年均出现营收规模的同步下滑，两大品牌在总营收中的占比结构则保持相对稳定。