海报新闻记者 沈童 报道

　　A股市场里，“不务正业”的上市公司不在少数，但能把炒股这件事干成第二主业的，雅戈尔自称第二，恐怕没人敢称第一。

　　但这家有着“服装界伯克希尔”之称的公司于4月28日晚间交出2025年年报时，一组对比鲜明的数据，却揭开了光鲜牌匾下另一层真相。

　　三大业务失衡：炒股赚24亿，服装赚不到1亿

　　2025年，雅戈尔交出了一份业务结构严重分化的成绩单。

　　财报显示，公司投资业务全年实现归母净利润24.71亿元，较2024年的22.09亿元逆势增长11.86%，甚至超过了公司整体的归母净利润。在投资板块，是绝对的利润“一哥”。

（2025年一季报）

　　而作为公司名头的“当家花旦”，时尚板块的归母净利润仅为9593.09万元，相比2024年的4.31亿元，同比暴跌77.75%。虽然营业收入因并表BONPOINT品牌等因素同比增长9.33%至74.33亿元，但成本、费用的攀升直接将利润压到了“地板价”。时尚主业，数据刺眼。

　　此外，公司在地产板块更是不堪入目。随着“明湖懿秋苑”项目交付完毕，地产业务全年处于亏损状态，净亏1.06亿元，与2024年净赚1.54亿元形成鲜明对比。

　　三块业务拼凑在一起，公司整体完成营收115.82亿元、归母净利润24.47亿元，同比分别下滑18.37%和11.57%。换句话说，如果没有投资业务的“输血”，雅戈尔2025年的盈利数据将“惨不忍睹”。

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