“这一情况直接推升了全球对HBM高带宽内存、DRAM内存及NAND闪存芯片的刚性需求。”张翠霞表示，韩国三星电子、SK海力士等，占全球HBM市场份额约70%，产能被预订，预计由此带来的营业利润支撑起股价上涨，直接带动了近日韩股半导体相关板块增长。

　　但前海开源基金首席经济学家杨德龙也指出，支撑韩股上涨的AI半导体板块具有高集中度、高外资依赖、高估值等特点，一旦AI需求放缓、地缘冲突再起、外资撤退，都可能引发回调。

　　三星电子、SK海力士合计占韩股综指权重约43%，对本轮AI浪潮引导的行情贡献较大；而5月8日开盘两家龙头同步大跌约3%。“权重股前期涨幅过猛，已经产生了泡沫化迹象，市场结构极端集中于三星、SK海力士，半导体产业依赖为其股指带来了波动风险。”

　　展望后市，张翠霞认为，韩国股市当前累计涨幅已处于中高位区域位置，任何地缘政治变动的风险都可能继续为韩国股指带来剧烈波动。而支撑其上涨的AI板块，也存在商业化落地不及预期的可能，以及后续产能集中释放引发的价格回调及估值修正的风险。(中新经纬APP)