一般来说，黄金被储备管理者视为一种投资组合多元化工具，用以对冲包括通胀、经济周期下行和违约在内的经济风险，以及地缘政治风险。

　　山东能源集团期现交易经理刘日成说，黄金的核心避险价值源于稀缺性带来的抗货币贬值属性，以及无主权信用、无交易对手风险的独特优势。极端情况下，黄金还可以对冲财政赤字激增等货币与宏观金融风险。此外，黄金具有较好的流动性，今年一季度土耳其央行卖出黄金换取外汇，从而支撑本币里拉，便是依靠黄金高流动性应对风险的体现。

　　展望未来，各国央行增持黄金态势是否持续？

　　与主要法定货币相比，黄金由于存储成本高、不生息、供给缺乏弹性等原因，作为官方储备资产存在一些天然局限性。然而，这些劣势并未阻止各国央行对其的青睐。瑞银贵金属策略师特维斯认为，央行及其他主权机构的购金需求趋势依然稳固。

　　世界黄金协会认为，尽管今年金价剧烈波动，但全球央行购金需求反而升温。今年一季度，全球央行增储黄金244吨，同比增长3%，高于五年均值水平。据估计，2026年全球央行购金量仍将维持较高水平，预计在800吨至850吨之间。

　　“随着美国财政赤字高企加剧美元信用风险，越来越多国家正在寻求减少对美元的依赖，全球央行对黄金的战略性资产再配置或将持续。”东方金诚分析师瞿瑞说，与此同时，新兴市场央行配置黄金的比例较发达国家仍较低，存在较大增持空间。