不仅如此，公司还设置了多重严苛条款抬高股东维权门槛：指定德克萨斯商业法院为唯一争议管辖机构，搭配强制仲裁程序；当地法律还要求股东持股总市值达到3%，才有资格起诉董事会与管理层。这套规则大幅压缩了投资者的法律维权空间。

　　这意味着，SpaceX计划通过IPO募资750亿美元，享受着公开市场的资金红利，却拒绝向股东让渡权利。

　　风险不仅停留在企业内部治理。SpaceX高达1.75万亿美元的估值，接下来还会借助指数规则，将风险传导至全球公共养老金体系。

　　按照全球多个指数“大型IPO快速纳入”规则，SpaceX上市后短短5至15个交易日，就会被陆续纳入纳斯达克100以及富时罗素和MSCI编制的多个主流指数。

　　全球海量被动指数基金为贴合指数持仓，只能被动买入SpaceX股票，其中就包括以稳健保值为核心诉求、承载无数普通人退休积蓄的养老基金。

　　比如，规模约2万亿美元的挪威政府全球养老基金、覆盖超1000万工薪群体的英国国家职业储蓄信托，以及美国加州公共雇员退休系统，均以富时罗素相关指数为配置基准；规模约2250亿美元的德州教师退休系统、管理约1.7万亿美元资产的日本政府养老金投资基金，以及纽约州共同退休基金，则主要跟踪MSCI相关指数。

　　由于指数化投资的目标是“零跟踪误差”，这意味着，这些公共养老金将在SpaceX上市后不久，就必须被动配置其股票。

　　诸多养老金管理机构早已察觉到风险并发声抗议。纽约州审计长、纽约市审计长等联名致信SpaceX，痛斥其股权架构极度偏袒管理层，严重损害长期投资者利益；丹麦知名养老基金更是直接将SpaceX拉入投资黑名单，直言其公司治理存在致命缺陷。