东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，近期美国经济数据超预期，显示美国经济和就业市场韧性持续，美联储加息预期升温，带动美债收益率和美元指数上行，推升黄金持有机会成本，对金价形成压制。同时，中东冲突升级推高油价与通胀预期，强化了美联储加息压力，导致传统的“地缘冲突涨金价”逻辑失效，地缘风险从金价的利多因素转为利空因素。

　　“近期全球机构资金集中调仓，前期高位投机多头集中止盈，叠加黄金ETF持续流出，进一步放大了黄金行情下探幅度。”山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧说。

　　市场普遍预计，由于中东战事引发通胀加剧，美联储可能选择收紧货币政策，国际金价跌势或将在短期内持续。梁永慧表示，美联储6月议息会议即将召开，市场高度关注新任美联储主席如何评价当前美国经济以及通胀的表现，将就货币政策调整路径传递出怎样的信号，这将是短期影响金价的重要因素之一。

　　从中长期来看，支撑金价的核心逻辑仍然存在。“从世界黄金协会发布的数据看，全球央行出于推动储备资产多元化的考虑，仍继续增持黄金。美国联邦财政赤字与债务风险持续累积，令投资者开始质疑美国国债的安全性，加之中东战事延续，多重不确定性共同推高市场避险需求。虽然短期美国经济韧性较强，但高利率对经济的抑制效应将逐步显现，后续随着通胀压力逐步缓解，降息预期将重新回归。”梁永慧说。