商业航天巨头SpaceX（SPCX）股价周一遭遇重挫，创下公司上市以来最差单日表现。市场对于债务融资、AI业务持续烧钱以及高估值压力的担忧集中爆发，推动这家刚刚完成“史上最大IPO”的明星企业大幅回调。

　　截至美股6月22日收盘，SpaceX股价下跌16.4%，报154.6美元/股，单日市值蒸发超4000亿美元。与6月16日创下的盘中高点225.64美元/股相比，公司股价已累计回撤约31.5%。

　　此次下跌发生在SpaceX上市不足两周之后。

　　该公司于6月12日登陆纳斯达克，股票代码SPCX，并凭借高达约1.77万亿美元的IPO估值以及市场对“AI+航天”叙事的追捧，一度将市值推升至接近3万亿美元。

　　分析认为，此轮抛售背后主要有三大因素。

　　首先，市场对SpaceX突然启动债务融资感到意外。

　　据SpaceX最新披露，其计划发行约200亿美元投资级债券，募集资金将主要用于偿还此前与xAI相关交易形成的过桥贷款。

　　这一决定引发部分投资者质疑。公司上市不到两周便再次寻求大规模融资，被部分市场人士视为资本开支压力上升的信号。

　　其次，市场对于AI业务盈利前景的担忧正在升温。

　　根据招股书披露的数据，SpaceX在2025年录得约49亿美元净亏损，而旗下人工智能业务xAI亏损规模超过60亿美元。今年第一季度，该公司资本开支已超过100亿美元，其中相当大一部分与AI算力基础设施建设相关。

　　尽管管理层持续强调人工智能将成为公司未来增长的重要引擎，但市场也在关注这些投入何时能够转化为实际利润。