德国也是这场辩论的焦点。德国央行目前在纽约仍储备着1236吨黄金，约占其总储备的37%。尽管柏林官方仍认为美国托管是安全的，但其面临的要求将更多金条运回德国的政治压力已显著增加。由于担心美国可能进行政治干预，以及对部分美国联邦机构的独立性表示担忧，德国各党派政治人士呼吁重新审视黄金存储策略。今年1月，德国央行前高级官员埃马努埃尔·门希表示，鉴于当前的地缘政治风险，在美国储存如此多的黄金是危险的，并建议央行考虑进一步运回黄金，以加强其战略独立性。

　　全球黄金回流潮也与另一个意义重大的现象不谋而合：黄金首次超越美国国债，成为各国央行的主要储备资产。根据世界黄金协会的估算，各国货币当局持有的黄金价值目前约为4万亿美元，超过了它们投资于美国政府债券的约3.9万亿美元。这并非完全取代美元，但表明各国央行正在寻求更广泛的资产多元化。

　　但是，这一趋势并不一定意味着伦敦作为全球黄金交易中心的地位正在下降。英格兰银行仍保管着超过7000亿美元的黄金储备，并且仍然是全球最大的央行黄金储备机构。然而，新加坡和中国香港等新兴黄金储备中心的出现反映出，各国越来越倾向于分散风险。

　　黄金回流远不只是物流或存储问题。它反映了各国央行对金融安全的理解发生了深刻转变，尤其是在一个日益分裂的世界中，经济制裁、地缘政治紧张局势和大国竞争已成为国际储备日常管理的一部分。因此，黄金正在回归其历史角色：不仅是抵御通胀或危机的避险资产，更是货币主权的终极象征。