据公开报道，白加黑诞生于1994年，由江苏启东盖天力制药厂开发，凭借“白天吃白片，不瞌睡；晚上吃黑片，睡得香”的差异化定位迅速走红，1995年上市后半年内销量持续攀升至1.6亿元。

　　到了1998年，白加黑销量大幅下滑。2000年东盛科技并购盖天力制药厂，白加黑易主，当时正值国家要求停用含有PPA（苯丙醇胺）的药品制剂，国内感冒药第一品牌中美史克的康泰克应声倒下，东盛则一边大打白加黑“不含PPA”的广告，一边在零售药店发力，此后，白加黑的销售额从2000多万蹿升到超2亿元。到2004年，白加黑更是创下5亿元纪录。

　　直到2006年，跨国药企拜耳宣布以超10亿元接盘白加黑等产品，成为当时国内医药界金额最大的外资并购案。据当时媒体报道，在国内众多感冒药品牌中，“白加黑”销量一直稳居前三名。

　　李侗曾向红星资本局表示，从临床角度看，白加黑采用日/夜双相剂型设计，白片不含抗组胺成分，无嗜睡副作用，适合白天需保持专注的场景；黑片添加苯海拉明，兼具镇静助眠及缓解鼻塞的作用，尤其适用于因鼻塞导致入睡困难的患者，这一差异化设计曾是其重要优势。

　　红星资本局注意到，近年来，或受前面提及的国家药品管控、医院缺乏供应积极性等因素影响，白加黑的销量下滑。摩熵医药数据显示，2023年，在全终端医院市场，白加黑的销售额一度暴增352.19%至6630.69万元，到了2025年，在全终端医院市场，白加黑的销售额为3019.41万元，同比下滑55.60%，今年一季度继续同比下滑93.46%。