截至6月30日，板块内市净率最高个股宁波银行仅0.84倍，低于1倍;多达20只个股市净率不足0.5倍。板块估值的持续走低，反映出市场对银行资产质量和息差收窄的审慎预期，以及对银行业长期盈利能力的重新评估。

　　ETF层面，据中信证券测算，截至2026年5月末，18个涉及银行板块的重点宽基ETF所持有的银行股规模仅498.65亿元，较2025年末的1823.82亿元下降超1300亿元，降幅超70%。被动资金集中流出，进一步加剧板块下行压力，有一定可能形成负向循环。银行股在宽基指数中的权重下降，也侧面反映出资本对银行板块的偏好减弱。

　　个股层面，浦发银行以30.79%的跌幅沦为上半年跌幅榜榜首，兴业银行、民生银行与光大银行上半年跌幅均超过14%，招商银行跌幅为13.50%。股份行夹在城商行与大行之间，或成为本轮调整中受伤最深的群体。

　　总体来看，估值下行、资金流出、结构困境等问题交织，使银行板块陷入一场亟待破解的困局。在净息差持续收窄、中间业务收入增长乏力的背景下，银行业应当深化转型路径，强化服务实体经济的能力，以重塑盈利增长动能。

　　未来：高股息底色不改，基本面边际改善

　　然而，尽管股价承压，但银行股仍然具有高股息投资价值。截至7月1日，22家A股上市银行已实施分红，总额约1538.40亿元;42家上市银行中19家股息率超5%，平均达4.88%。

　　与此同时，制造业景气提升，有望带动实体信贷需求修复，助力银行基本面边际改善。据国家统计局消息，6月全国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。