与中东战事刚开始时相比，全球能源市场结构已发生重大变化。战事爆发初期，国际市场仍拥有相对充足的商业库存，各国战略石油储备也具有较强的调节能力。市场一度认为，短期供应中断或可以依靠库存和替代运输路线消化。

　　然而，经过近半年的持续消耗，市场缓冲空间明显收窄。市场关注的焦点，也从“未来有没有油”逐渐转向“现在库存还能支撑多久”。

　　国际能源署署长法提赫·比罗尔日前警告，一旦霍尔木兹海峡的石油运输几周内无法恢复，全球能源安全将“亮起红灯”。当前正值北半球夏季出行高峰，全球能源需求处于全年高位。今年5月，比罗尔就曾预计，7月和8月将是“危险时刻”。

　　不少分析师表示，经历多轮释放之后，曾被视为全球能源市场重要“稳定器”的战略储备，缓冲能力已大不如前。随着霍尔木兹海峡通行不确定性大幅上升，全球石油供应面临的风险可能进一步加大。如今，各方不仅担忧地缘政治带来的负面预期，更担忧全球能源体系抵御下一轮冲击的能力。

　　世界经济再度承压

　　分析人士认为，当前市场最关心的并非每桶油价能够涨到多少钱，而是高油价会持续多久，又将在多大程度上传导至全球经济。

　　国际货币基金组织此前的研究显示，持续上涨并长期维持高位运行的能源价格，不仅会推高全球通胀，还会削弱居民消费、抬升企业生产成本，并拖累全球经济增长。对于仍在艰难复苏的世界经济而言，新的能源冲击无疑增加了更多不确定性。