海报新闻记者 秦文 报道

　　近日，猫眼娱乐（01896.HK）在港交所发布盈利警告，预计2026年上半年实现收入17.5亿元至18.5亿元，较2025年同期的24.72亿元同比下降25.2%至29.2%。公司拥有人应占净亏损预计为500万至5500万元，而2025年上半年同期为溢利1.79亿元。这意味着猫眼娱乐上半年将由盈转亏。

猫眼娱乐周K一路下行

　　7月27日即业绩预告披露后首个交易日，公司股价低开近7%，收报4.72港元/股。7月17日至24日猫眼娱乐股价录得六连跌，2026年以来，猫眼娱乐股价累计跌幅已超30%。

　　亏损三大成因：大盘塌方、内容波动、减值计提

猫眼娱乐盈利警告

　　猫眼娱乐在公告中将亏损归因于三方面因素：

　　第一，电影大盘断崖式下滑。2026年上半年中国电影总票房173.54亿元，同比下降40.6%；观影人次4.21亿人次，同比下降34.3%（猫眼专业版数据）。在头部影片供应不足、观影需求波动的双重压力下，猫眼参与的部分影片票房表现不及预期，直接拖累内容业务收益。

　　第二，演出业务持续加码。随着线下演出市场持续火热，猫眼继续加大对演出业务的投入，以扩大竞争优势。这部分投入短期内加重了利润压力，但从中长期看是为下一阶段增长蓄力。