“爆款驱动”的逻辑依然强烈

　　影片的火爆，是如何传导至上市公司股价的？

　　巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受中新经纬采访时表示，《欢迎来龙餐馆》在短时间内撬动相关影视上市公司股价波动，反映出当前A股影视板块“爆款驱动”的逻辑依然强烈。

　　张翠霞分析认为，该片目前累计票房2.07亿元，超出市场此前的中性预期，形成强烈预期差，迅速吸引资金关注。同时，影片出品方及联合出品方覆盖多家A股影视公司，单片票房超预期将直接增厚相关公司当期营收，小体量影视公司的业绩弹性进一步被放大，叠加暑期档连续30天单日票房破亿的整体回暖背景，单片爆款热度快速向全产业链传导，带动院线、发行、衍生品等相关标的集体上涨，进一步放大了板块股价与市值的波动。

　　“爆款驱动本质上给出的是反弹和波段逻辑，而非趋势逻辑。”张翠霞表示，此前《功夫女足》上映后，也直接带动相关标的股价大幅上涨，本次行情是该规律的再次复制。上半年不少影视上市公司业绩由盈转亏，市场将暑期档头部爆款视为全年业绩反转的核心变量，进一步放大了单片口碑对板块估值的撬动作用。

　　不过张翠霞也提示，爆款影片票房走势存在不确定性，若后续口碑不及预期，可能带来股价快速回落，“当前影视板块整体估值仍处于修复阶段，单纯依赖单片驱动的行情持续性有限。”