在AI领域内部，淡水泉相关负责人继续看好电子领域中具备穿越周期能力的头部公司。同时，AI产业的外溢效应在形成新的交叉机会，包括制造业中与AI相关的储能，以及AI基础设施建设中与供电相关的新技术商业化机会。在非AI领域，资金开始挖掘拥挤度较低但存在较大增长预期差的方向，包括创新药、泛消费以及部分传统行业龙头。

　　随着投资方向由集中走向多元，个股筛选标准也在发生变化。相聚资本相关人士认为，市场定价将越来越聚焦真正能够实现价值扩张的公司，订单、产能、交付、收入、利润、现金流和技术壁垒，将逐步取代单纯依赖情绪和涨价的逻辑，成为更核心的估值依据。

　　“经历7月调整后，AI基础设施板块重新具备较强投资吸引力，同时对资源品以及高端制造产业升级带来的投资机会保持较高关注。”兴证资管相关负责人说。

　　部分方向此前因交易拥挤明显回撤，但AI产业趋势并未改变，可保持低仓位，待市场情绪回暖后加大布局力度。黄红卫建议聚焦四大方向：一是AI应用、国防军工、人形机器人等“泛科技”方向；二是服务消费、部分农产品、创新药等消费医药方向；三是银行、煤炭、交通运输、公用事业等高股息方向；四是光模块、PCB、存储核心标的以及半导体设备材料等AI硬件龙头。

　　科技为矛、改善为盾

　　如果说均衡配置解决的是投什么，那么把握基本面变化与政策红利，则关系到下半年市场如何实现攻守兼备。