艾亚文认为，这一分化现象的底层逻辑在于：两类银行在负债端面临结构性压力，一方面，其品牌认知度低、网点覆盖有限、客户基础薄弱，吸收存款的天然能力弱于全国性银行和头部城商行；另一方面，在行业整体利率下行环境中，大型银行存款利率下调反而加剧了中小银行的“存款搬家”压力，储户对收益敏感度的提升使其更倾向于横向比价，进一步压缩了中小银行的揽储空间。因此，部分村镇银行和民营银行选择以相对较高的利率作为竞争手段，以维持必要的负债规模和流动性安全边际。

　　艾亚文说，除此之外，此前一度暂停的五年期大额存单重启发行，部分全国性银行及城商行陆续恢复五年期大额存单供给，但整体发行额度仍然有限。同时大额存单利率同样呈下降趋势，与同期国债收益率利差持续收窄。

　　“整体来看，7月存款利率下行与五年期大额存单结构性重启并存，反映出银行在负债成本管控与客户资金留存之间的审慎平衡，存款利率下行趋势仍在巩固。”艾亚文说。

　　另外，在结构性存款方面，根据监测的数据显示，2026年7月，人民币结构性存款平均期限为93天，较上个月增长3天，较去年同期缩短9天；平均预期中间收益率为1.41%，环比下降5BP；平均预期最高收益率为1.89%，环比下降4BP。