自六月下旬筑底企稳以来，黄金价格持续震荡上行，累计涨幅已逼近20%，距离迈入“技术性牛市”仅差一步之遥，市场投资者最为关注的问题莫过于：当前高位区间的黄金是否还有追涨空间。

　　对此，知名经济学家盘和林给出明确研判，目前黄金阶段性反弹行情已彻底确立，但行情难以形成持续性趋势反转，后续突破历史高点、开启全面牛市的可能性极低。他分析，一轮完整的黄金大牛市，不仅需要扎实的宏观基本面托底，更依赖持续升温的市场投资情绪与资金炒作热度，而这两点正是当前黄金市场的核心短板。即便美元弱势格局为金价提供了坚实底部支撑，本轮行情也难以复刻今年一季度的爆发式走势，核心症结在于市场资金分流效应凸显。当下科技成长赛道热度持续走高，半导体、AI大模型等领域吸纳了大量市场增量资金，大幅分流了原本布局黄金的避险资金，制约了黄金行情的上行高度。

　　与此同时，盘和林重点提示了当前黄金投资的潜在风险。此轮金价快速拉升后，市场已积累大量短期获利盘，盘面回调压力持续增大，金价及黄金概念股的波动风险大幅攀升。一旦海外美联储政策、通胀、就业等核心宏观数据出现异动，金价极易迎来快速回调，对应的黄金上市企业股价也将同步剧烈震荡。建议普通投资者理性正视本轮反弹行情，摒弃盲目追高的投资心态，精准把控仓位、严守投资风险，谨慎参与市场交易。

　　【本文系新闻报道，不构成投资建议。】

　　来源：极目新闻（记者：吕少峰）