其一，集中处置历史不良贷款包。据银行业信贷资产登记流转中心公开信息，2026年1月23日，招联消金单日挂牌5期个人消费不良贷款包，未偿本息总额合计62.7亿元，涉及约25万借款人、69万笔借款，加权平均逾期天数达1510天，即逾期四年以上、回收价值极低的损失类债权。其中第1期规模最大，本息总额21.08亿元，为当日单日挂牌最高标的。

招联消金2026年第1期个人消费不良贷款包，本息总额21.08亿元

　　综合2026年内多期挂牌，招联消金本年度累计挂牌个贷不良本息总额已突破106亿元。若放宽至2025年全年，其在银登中心挂牌不良贷款规模达154亿元，位列行业第二；叠加年初62.7亿元，一年多时间累计处置不良超216亿元。

　　其二，产品线切换。截至2025年末贷款余额1716.08亿元，同比增加1.68%，结构剧烈分化：“好期贷”余额1413.94亿元，较2024年991.30亿元大增42.63%；“信用付”从696.49亿元压缩至302.14亿元，降幅56.62%，2026年上半年仍在延续。从场景分期转自主现金贷，整体规模自然往下走。

　　降息周期下的存量博弈

　　招联消金是头部持牌消金的缩影。

　　银登中心数据显示，2026年上半年24家机构挂牌个贷不良本息532.02亿元，同比增74.5%。其中，中银消金117.44亿元、招联消金106.29亿元、蚂蚁消金64.78亿元，分列前三名。同时，格局也在重新排列，蚂蚁消金2025年总资产3122.90亿元、净利润31.11亿元，均已超越招联消金。招联消金由长期第一退居总资产第二，同时在上半年消金机构个贷不良处置规模上位列第二名。