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朱炳仁IPO,镀金层有多厚?

2026-09-02 06:39   中国新闻网

  招股书显示,朱炳仁铜近年来营收增长迅猛。2023年至2025年,营收从4.85亿元增至10.09亿元,年均复合增长率达44.32%;2026年第一季度,营收达3.79亿元,同比增长92.17%,净利润7182万元,同比增长168.44%。

  朱炳仁铜的高速增长得益于“国潮”红利。通过“让铜回家”这一理念,朱炳仁铜将非遗技艺转化为百元至千元级的文创产品,铜工艺品业务毛利率高达59.19%。尽管有人将其戏称为“中年人的泡泡玛特”,但与《哪吒》《黑神话·悟空》《盗墓笔记》等热门IP的联动,也让其吸引了不少年轻消费者。

  招股书披露,朱炳仁铜的铜工艺品营收从2023年的3.07亿元增至2025年的8.66亿元,占主营业务收入比重从63.66%攀升至86.07%。同期,铜装饰业务从1.75亿元缩至1.40亿元,占比降至13.93%。朱炳仁铜的业务重心正从回款慢、垫资重的工程业务向毛利更高、周转更快的文创消费赛道倾斜。

  招股书同样披露了若干风险因素。招股书显示,朱炳仁铜公司名称、品牌名称均直接取自朱炳仁之名,品牌核心价值与朱炳仁个人艺术声誉深度绑定,但朱炳仁本人为公司顾问,并未直接持有公司股份。朱炳仁铜在招股书中也作出了风险提示:“若朱炳仁先生个人存在不当行为,可能也将侵害公司品牌形象,从而对公司的正常经营产生不利影响。”

  先行者已破发

  朱炳仁铜并不是铜装饰行业第一个吃螃蟹的企业。

  2026年3月,同样以非遗工艺为核心的铜师傅登陆港交所,成为“铜质文创第一股”。其发行价为60港元,但上市当天即破发,截至8月31日收盘已跌至12.59港元,较发行价下跌近80%。

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