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黄金市场定价权,正在向东转移

2026-09-10 14:46   中新经纬

  新加坡金融管理局(行使央行职能)于2026年6月宣布,新加坡交易所(SGX)将在年内建成黄金场外交易清算系统。

  中国香港的黄金中央清算及结算系统则于7月启动试运行,并推出“HAU”价格代码。此外,港交所7月完成美元黄金期货优化升级并重启交易。

  中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英在接受中新经纬采访时指出,从实物投资黄金(金条、金币)需求口径看,亚太地区占全球七成,定价权向亚洲转移具备现实基础。

  美国金融控股公司道富集团(State Street)于2025年9月发布的亚太黄金持有量研究报告显示,截至2025年中,亚太地区需求占全球需求的69%,不仅收复失地,还超过了2010—2019年63%的平均水平。世界黄金协会4月底发布的数据显示,2026年第一季度,亚洲投资者需求达474吨,同比增长42%,创历史第二高季度纪录。

  据英国《金融时报》报道,今年前7个月,香港从俄罗斯进口黄金近100吨,同比增3倍,创历史新高。

  王红英认为,受地缘冲突影响,各国对国际金融体系信任度下降,黄金从欧美向中立地区转移,重心东移是大概率长期趋势。

  加拿大蒙特利尔银行(BMO)最新研报指出,以中国为首的亚洲需求仍然是全球黄金市场的重要支撑。随着中国在黄金市场的影响力不断增强,全球黄金定价权将逐步从传统的西方中心转移到中国。

  中国外汇投资研究院研究总监李钢则向中新经纬指出,黄金交易东移是真实趋势。亚洲本身就是全球最大的黄金消费区域,需求体量巨大,交易、仓储、清算向亚洲集中具备现实基础。东移不意味着欧美中心会被迅速取代,短期更可能形成“欧美定价+亚洲交易”的多中心格局。

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