美国财政部本想通过扩大长期国债回购来稳定市场，但实际回购规模令市场失望，收益率不降反升。

　　房贷利率冲上7.22%

　　美债收益率走高，直接带动房贷利率上行。美国30年期固定抵押贷款利率9月15日达到7.22%，创2025年1月以来新高。利率持续走高抑制了房屋销售：美国8月成屋销售环比下降2%，按年化为398万套，是去年6月以来最低。全年房屋销售增长预期从4.3%被调降到1.3%，四季度预计明显萎缩。

　　沃什为什么“左右为难”？

　　加息压力这么大，为什么不直接加？没那么简单。

　　一是美联储内部分歧严重。7月议息会议上，已有三名官员投下反对票，主张加息25个基点，创下近年异议数量之最。主席沃什要推动形成多数一致立场，本身就有阻力。

　　二是总统公开施压。就在会议召开两天前，特朗普暗示美联储应该降息，称“美国理应享有全球最低利率”。美联储号称独立，但政治压力真实存在。

　　三是AI产业正在烧钱高峰期。美国AI企业正处于大规模资本开支阶段，加息会进一步推高融资成本，可能拖累科技投资。

　　四是沃什自己的“鹰派承诺”。他在8月杰克逊霍尔年会上明确表态：如果不能确认通胀在向目标快速靠拢，“我们就还有工作要做”。结果话音刚落，8月CPI就反弹了。不加，等于自己打自己脸，损害美联储信誉；加，又要面对上面三重矛盾。

　　用东方汇理资管亚洲首席投资官奥图尔的话说：如果央行没有管理好通胀预期，就会损害自身信誉，可能造成负反馈循环，进一步增加已经很高的融资成本。

　　美联储的利率政策对全球市场有什么影响？