事实确实如此，从财务数据看，福建水泥的困境是结构性的。2022年至2025年，公司连续四年亏损，归母净利润分别为-2.43亿元、-3.23亿元、-1.67亿元和-1.27亿元，累计亏损约8.6亿元。营收从25.91亿元一路下滑到15.28亿元，四年缩水四成。2026年上半年，营收进一步降至6.05亿元，同比下滑21.45%；归母净利润亏损6921万元，同比暴跌435%。

　　更要命的是毛利率。2024年全年毛利率仅1.58%，2026年第一季度甚至跌到-1.91%。这意味着在某些时段，公司每卖出一吨水泥，不仅赚不到钱，还要倒贴。资产负债率也从2024年末的69.84%攀升至2025年末的72.32%，有息负债率高达63.32%。2026年上半年，经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元，同比下滑184%。卖水泥赚不到钱，借钱还要付利息，现金流持续失血。

　　游资的“一日游”账本

　　公司主动“自曝”的同时，龙虎榜数据揭开了另一幅画面。

　　9月23日，福建水泥涨停，开源证券西安西大街营业部一举买入5355万元，占当日营业部买入总额的近六成。这个席位被市场认为是知名游资“东北猛男”的常用阵地。当天，营业部席位合计净买入6679万元，主力资金净流入8375万元。

　　一天之后的9月24日，福建水泥再度涨停。龙虎榜显示，开源证券西安西大街赫然出现在卖方榜首，卖出金额4995万元。前一天买入的5355万元，第二天卖出了4995万元，仅隔一日，仓位几乎清空。与此同时，买方榜首换成了国泰海通证券上海松江区中山东路，买入3372万元。值得注意的是，华泰证券总部席位9月23日买入1239万元，9月24日又卖出1193万元，同样是一日游的做T手法。游资之间似乎在玩击鼓传花的游戏。