三柏硕越南工厂（图片来源：三柏硕）

　　三柏硕究竟卖什么？

　　市场将三柏硕归入体育产业、足球等热点概念股，但公司主营业务为休闲运动与健身器材系列产品研发、设计、生产和销售，休闲运动器材以各类蹦床为核心，健身器材包括跑步机、椭圆机、健身车等。

　　公开资料显示，公司以ODM/OEM模式为迪卡侬、雷盾等国际客户代工，同时经营SKYWALKER、三柏硕（SPORTSOUL）、瑜阳（TECHPLUS）等自有品牌。其业务主要面向家庭与商用健身场景，与体育赛事之间不构成直接的商业传导链条。

　　三柏硕还在异动公告中提到了于2026年8月27日全资设立的AI子公司，上海柏硕智远科技有限公司。公司将该子公司定性为前瞻性战略布局，表示其相关业务尚处于早期开展阶段，业务落地存在不确定性，将不会改变公司主营业务。截至目前，该子公司对公司财务状况和经营成果未产生重大影响。

图片来源：三柏硕

　　概念掩盖的基本面

　　市场热捧之下，三柏硕自身的经营状况却构成了不容忽视的反差。

　　2026年上半年，公司实现营业收入2.56亿元，同比增长4%；归母净利润为-2057.95万元，同比下降348.92%；扣非净利润为-2423.29万元，同比下降698.58%；经营活动产生的现金流净为-736.48万元，同比下降56.94%。

　　公司称主要原因系汇兑损失，关税成本较高，海外客户订单回暖不及预期，以及越南生产基地产线处于产能爬坡阶段，产能尚未充分释放。