公司与迪奥（Dior）、汤姆福特（TOM FORD）、资生堂等全球多个化妆品品牌有经销业务往来，2018年创立“众妆优选”美妆智慧零售平台。但在2018年同年，上海月沣、广州韩亚两家被收购公司业绩承诺落空，公司对标的计提商誉减值约1亿元；2019年，公司为缓解财务状况，出售被视为转型核心资产的杭州悠可，却也失去了化妆品板块最重要的利润来源。此后，化妆品业务整合方向从“做大”转向“收缩”。

图片来源：青岛金王

　　目前，青岛金王的整体经营状况面临一定压力。2025年，公司实现营业收入16.81亿元，仅相当于2019年实现营业收入54.75亿元的三成。其中化妆品业务营收为3.36亿元，同比下降10.98%，占总营收比重为19.99%，且毛利率仅为8.97%；新材料蜡烛、香薰及工艺品业务营收为12.43亿元，同比下降11.16%，占总营收比重为73.95%，毛利率为21.00%。

　　2026年上半年，公司实现营业收入8.00亿元，同比上升1.20%。其中化妆品业务营收为1.64亿元，同比下降19.08%，占总营收比重为20.48%；新材料蜡烛、香薰及工艺品业务营收为6.01亿元，同比上升3.41%，占总营收比重为75.04%。可以看出，新材料蜡烛、香薰及工艺品业务仍是公司无可替代的“现金牛”。

　　2025年，公司扣非净利润同比增长99.61%至4009.91万元，表明剥离低效资产对盈利质量的修复作用正逐步显现。对于青岛金王而言，接下来需要解决的问题或许是：剩余化妆品资产能否在不再拖累主业的前提下，找到与主业合理的共存方式。

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