国联民生表示，近期A股调整过程中，银行等高股息资产表现相对稳健，体现资金对现金流与分红确定性的重视；与此同时，随着三季报进入披露期，后续算力、光模块、半导体等领域的订单与盈利表现，也为科技投资提供了进一步筛选的依据。我们认为，当前宜以分红可持续的红利资产稳固底仓，同时结合业绩兑现与估值消化情况，择机布局科技方向，通过不同类型ETF的搭配平衡短期防御与中期收益弹性。近期海外利率高位运行、科技产业投资回报预期反复，持续压制市场风险偏好，成长板块调整幅度较大，大盘及防御方向相对占优。与此同时，股票ETF净申购释放积极信号，中长期资金介入有望缓解流动性压力，但市场持续回升仍需增量资金、成交活跃度及盈利预期改善配合。我们认为，短期市场或以震荡和结构轮动为主，三季报将进一步检验行业景气成色，配置宜重视盈利兑现与估值的匹配程度。

　　天风证券认为，9月商社相关消费品类表现改善，国庆旅游、住宿及餐饮服务消费保持增长，消费需求呈现一定修复迹象。建议关注酒店、景区、餐饮及零售等方向，重点跟踪酒店量价、景区客流及客单价、餐饮同店和零售终端销售变化，关注需求改善向企业收入、利润及现金流的传导。

　　中金公司研报观点认为，当前位置积极信号正在增多。今年上半年A股上市公司业绩连续好于投资者预期，2026年整体业绩增速有望成为近五年来最佳表现。此前调整已经较充分反映近期多重超预期输入性风险挑战带来的不利影响，对A股市场中期走势不必悲观。