海报新闻记者 秦文 报道

　　10月29日，山西汾酒（600809.SH）披露2026年三季度财报，报告期内，山西汾酒实现营业收入73.38亿元，利润总额26.98亿元，归属于上市公司股东净利润18.99亿元。

　　记者梳理财报发现，在白酒行业进入深度调整的阶段，汾酒延续复兴纲领第二阶段的布局思路，打造健康可持续的经营生态。市场层面的变化，来自品牌主动开展的校准与底盘重塑，汾酒品牌基本盘与市场地位依然稳固。

　　主动优化渠道生态

　　目前，汾酒正在推进经销商队伍的提质增效，让优质商家成为市场运营的主力。

　　从去年底至今，汾酒渠道优化持续落地，精简优化低效、违规经销商。对于扰乱市场秩序的行为，汾酒态度明确，此前某大型商超渠道把汾酒产品作为低价引流款，冲击区域价盘。汾酒迅速实施断供，同时设置窜货回购机制，一旦货品流入乱价渠道，相关责任人需要按瓶回购、承担责任。

　　在行业价格普遍承压的环境下，汾酒选择守住价格底线，宁可牺牲短期流水，也要避免全产品线的价格体系受损，这也是青花系列批价能够保持平稳的重要原因。

　　渠道库存回落至健康区间

　　记者发现，汾酒一改过去以打款进货为核心的激励方式，把奖励标尺切换到终端真实开瓶动销上。依托“汾享礼遇”和“五码合一”的数字化追溯体系，品牌将返利后置，营销资源跟着实际消费走。

　　这也要求经销商角色进行转变，不再单纯充当货物中转的仓库，转而成为面向终端的服务方。