10月30日，人民银行发布公告明确，为进一步优化短端利率调控机制，从2026年11月2日起，每个工作日开展隔夜逆回购操作招标，采用固定利率、数量招标，目前操作利率为1.25%。

　　这是继10月19日央行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上透露“研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率”后，央行正式官宣“换锚”动作落地。

　　同时，央行明确，7天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，主要在税期、月末等时点开展。原在7天期逆回购操作利率基础上加减点的其他工具，包括临时正/逆回购、境外央行类机构回购工具等，均调整为在隔夜逆回购操作利率基础上加减点，加减点幅度不变。

　　近年来，隔夜交易逐渐成为货币市场主要期限品种。东方金诚首席经济学家王青对记者表示，10月DR001(银行间隔夜回购利率)均值为1.2805%，明显低于1.40%的政策利率中枢，较9月均值下行约10个基点。DR001是观察银行体系流动性的重要指标，这一变化意味着当前银行体系流动性整体上处于偏松状态。王青认为，背后除了节后资金回流、当月政府债券融资规模较为温和之外，也与政策利率“换锚”引发市场流动性向宽预期有关。

　　王青还提醒，市场仍会持续关注政策利率择机“换锚”对市场流动性的影响，这也是未来一段时间牵动债市走向的最大不确定因素。不过，他强调，未来政策利率“换锚”并不意味着变相降息。