图片来源：百洋医药

　　2026年前三季度，公司实现营业收入52.18亿元，同比下降7.27%；归母净利润为2.40亿元，同比下降49.71%。单看第三季度，公司实现营业收入16.59亿元，同比下降11.58%；归母净利润为1492.15万元，同比下降95.24%。公司将业绩变动的主要原因归结于公司主动压缩配送业务规模、推动业务结构优化，加强品牌产品市场推广，以及非经营性因素波动影响。

　　分业务来看，核心业务品牌运营实现营业收入39.91亿元，实现毛利额19.20亿元；批发配送业务实现营业收入8.49亿元，同比下降 29.91%；零售业务实现营业收入3.56亿元，同比增长19.96%。

　　品牌运营虽仍是公司的利润支柱，但其易受制约的内在脆弱性并未消失。近日，公司全资子公司北京百洋智合医学成果转化服务有限公司，以“泌特”系列产品的品牌运营服务费拖欠为由，向合作方扬州一洋制药有限公司提起法律诉讼，索赔金额合计13.83亿元。

　　公司发展药品生产，或将有利于延伸产业链，发展第二增长曲线，推动业务结构进一步优化升级，同时降低业务模式的整体风险，增强内生动能。然而公司目前拥有的药品生产技术，多来源于并购、投资与合作，如何提升自主研发能力、形成能够持续产出新品种药品的研发引擎，将成为公司未来需要面临的一项重要挑战。

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