近10年来，新的消费品牌借势新受众、新渠道迅速崛起，而那些跟随传统渠道成长起来的消费品牌，其商品的成本结构遭重构，利益蛋糕被重新切割。

　　与此同时，新茶饮品牌遍地开花，例如蜜雪冰城，更是挤压了曾以价格和便利性取胜的冲泡奶茶市场。在此背景下，香飘飘依旧沿袭“老三样”打法，业绩承压也就显得很自然。2017年上市至2024年的8年间，香飘飘营收和扣非净利润有4年出现同比下滑。

　　香飘飘最新半年报显示，公司2025年上半年实现营收10.35亿元，同比下降12.21%，归母净利润亏损9739万元，同比骤降230%。这已经是香飘飘连续第六年上半年出现亏损，且亏损额为近三年同期最高。

　　业绩与营收增速的持续下滑，使得市场对香飘飘的信心逐渐丧失。

　　Wind（万得）金融终端数据显示，自2019年8月盘中创下35.09元的历史高点以来，香飘飘股价便开始震荡下行。截至2025年9月12日收盘，香飘飘股价跌至13.53元，较35.09元的高点累计跌幅超过60%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“香飘飘这几年一直在做转型，在做创新升级和迭代，但是整体效果并不是非常明显，而且公司的营销等费用一直都非常多。目前看来，我认为公司转型策略没有带来非常好的效果，因为现在消费者讲究的是品牌和产品的‘调性’，以及产品推广的触达率。所以，从这方面来讲，香飘飘还是比较欠缺的。未来如何让新生代接受香飘飘这个品牌才是关键”。

　　（每日经济新闻）