海报新闻记者 周凌峰 报道

　　9月19日晚间，绝味食品的一则公告让投资者彻夜难眠。

　　这家拥有万余家门店的卤味巨头宣布收到湖南证监局《行政处罚事先告知书》，因涉嫌信息披露违法违规将被处以400万元罚款，公司股票9月22日全天停牌，9月23日复牌后简称变更为“ST绝味”，日涨跌幅限制缩至5%。公司表示，目前经营活动正常，将追溯调整财务报表、加强内控整改。

　　这场看似突如其来的处罚，实则隐藏着长达八年的财务迷局。

　　根据监管调查结果，绝味食品在2017年至2021年间，未确认加盟门店装修业务收入，导致各年度报告少计营业收入，占公开披露营收的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%和1.64%。

2017年，绝味食品首次公开发行股票招股说明书中关于门店数量的情况

2021年年报中，绝味食品披露的关于门店数量的信息

　　巧合的是，这正是公司加盟版图快速扩张的黄金时期。资料显示，从2017年上市初期到2021年，中国大陆门店数量从不足万家飙升至13714家，五年间净增超6000家。加盟模式带来的规模效应让公司营收节节攀升，但隐藏在快速扩张背后的财务监管漏洞，最终为今日的“戴帽”埋下伏笔。