摩根士丹利研报指出，中国占据全球机器人市场约40%份额。预计市场规模将从2024年的470亿美元，以23%的年复合增长率增至2028年的1080亿美元，未来四年翻倍以上增长。

　　上市路径：政策优化下的多元选择

　　值得注意的是，在智元通过控制权变更登陆科创板的同时，科创板自身政策也在为科技企业，特别是未盈利企业提供更包容的通道。

　　今年6月，证监会宣布重启科创板第五套上市标准（预计市值≥40亿元），并扩展其适用范围至人工智能、商业航天等前沿科技领域。

　　设立“科创成长层”，专门服务于技术有重大突破但暂未盈利的科技企业，提供差异化的信息披露和持续监管安排。

　　同时，配套改革措施，包括试点资深专业机构投资者制度、建立IPO预先审阅机制、允许在审企业向老股东定向增资等，旨在提升服务效能。这些政策为宇树科技等计划通过IPO登陆科创板的企业提供了更明确的支持。

　　尽管如此，但对于不少仍处高研发投入、尚未盈利的机器人企业（包括智元机器人），短期内达到IPO盈利门槛或稳定的现金流要求仍有挑战。因此，通过战略投资、并购取得上市公司控制权，成为部分企业快速获取资本平台的一种现实选择。智元机器人的案例，无论是否被定义为“借壳”，都清晰地展示了这条路径的存在和其吸引力。