为规避实物交割带来的税务成本，部分平台正将业务模式从传统的“预定价交易”升级为“定价结算”。

　　在传统水贝预定价交易机制下，若投资者“看空”金价，可选择“约价回收”。若“看多”金价，则需下定金预定黄金，到期支付全款；其中可能涉及实体交割环节。

　　第一财经记者调查发现，多家平台目前设置有“线上定价买料结算”功能，用户可选择不提取实物黄金，仅根据实时金价对持有的黄金份额进行差价结算。

　　一家水贝黄金预定价平台的客服向记者举例说明：若用户支付300元定金，预订5克黄金，在金价每克上涨10元的情况下，实时结算后可获得50元收益；反之则将承担50元亏损。结算时平台将释放定金并同步退还盈亏金额。按此推算，该交易模式实际杠杆比例达到15倍。

　　平台同时设有风险控制机制，客服表示，当押金比例，即(押金-保管费-物料差价)/定金价格低于50%或30%时，系统会发送短信提醒用户补足定金；若价格持续下跌至10%以下，订单将被自动平仓，定金不予退还。

（平台发送的解释性文件） 

　　

　　与此同时，部分小型水贝黄金交易平台正调整策略，以更直接的杠杆交易模式，吸纳市场外溢客户。第一财经记者实测了某小型水贝黄金交易平台，该平台已不再强调传统的“预定价”形式，转而向投资者提供“买涨”“买跌”的双向交易渠道。