从行情进展来看，中信建投资深策略分析师夏凡捷分析称，本轮慢牛行情始于6月23日，呈现出结构性景气是当下市场的主要推力、内外部不确定性限制短期资金快速涌入、市场做多方向明确但节奏稳健等特征。

　　资金层面，分析认为，交易型资金延续活跃，股市流动性充裕仍是行情的主要驱动。

　　“现阶段，居民资金入市或以存量资金加杠杆为主，体现为杠杆资金活跃度持续创阶段性新高，同时新增开户数、公募新发份额、私募备案数量改善但斜率有限。”华泰证券策略首席分析师何康说。

　　“上证指数在上周放量创阶段新高，交易型资金活跃，风险偏好偏高。短期，券商指数大涨在统计上是积极信号，同时，资金面和政策面并未出现风险信号。”他认为。

　　警惕市场后续过热风险

　　那么，“慢牛”行情后续将如何演化？持续性又将如何？

　　严凯文认为，随着市场投资者风险偏好持续回升，有望进一步带动市场赚钱效应的扩散。展望未来，在持续的政策托底与盈利预期回升的双重驱动下，市场热度有望延续。

　　“总体来看，市场目前还达不到看空的条件。”夏凡捷说，当前，外部条件无显著利空，关税博弈及地缘冲突出现部分缓和，同时国内经济数据有所改善；市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热，但尚未达到显著全面过热。

　　市场风险方面，两融余额持续攀升，杠杆资金风险是否加速累积？对此，董忠云认为，当前两融余额虽接近历史高点，但从两融余额占A股流通市值比重来看，本轮杠杆资金体量仍处于2014年以来51%的均值水平附近。因此，在他看来，当前，流动性与预期好转驱动的牛市较为健康。