大众网记者 孙晨 淄博报道

　　在AI技术重构教育生态的浪潮中，老牌教育出版商世纪天鸿（300654.SZ）的2024年年报犹如一部转型启示录。账上5.44亿元现金储备与-817万元经营性现金流的强烈反差，折射出传统企业数字化转型的深层矛盾。这家手握重金的公司，似乎正陷入“现金奶牛“与“创新困兽“的双向撕裂。

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　　现金流的魔幻分化：每赚1元有0.2元来自理财

　　年报显示，公司全年通过交易性金融资产公允价值变动及理财产品投资收益合计获得1,160万元非经常性收益，占净利润总额的26.9%。这意味着企业每获得1元净利润中，有超过0.2元来自理财等资金运作收益。与之形成鲜明对比的是，核心教辅图书业务营收增速降至4.85%，创近五年新低，存货周转天数从26.3天延长至32.8天，4,775万元存货规模较上年激增61%。更具警示性的是，上市八年来首次出现的经营性现金流净额-817万元，暴露出传统业务造血能力的衰退。

　　AI战略的“雷声大雨点小“困局