2025年一季报

　　资本充足率承压：扩张与稳健的再平衡

　　截至2024年末，南京银行核心一级资本充足率降至9.36%，2025年一季度进一步下滑至8.89%，逼近7.5%的监管警戒线。拨贷比从2022年的3.57%降至2.77%，2025年一季度末再降至2.68%，趋近2.5%的监管下限。

　　资本消耗主要源于贷款扩张与金融投资增长，南京银行2021年7月为了补充核心一级资本发行的200亿元南银转债（113050），尚还有102.9亿元余额未完成转股，或成为潜在补充渠道。若股价持续低迷，资本补充压力可能制约业务拓展空间。

　　在规模与质量间寻找新平衡点

　　南京银行2024年的财报呈现出典型的“规模驱动型”增长特征：资产扩张支撑营收增长，金融市场业务贡献利润弹性，但个人业务亏损与内控隐患揭示出发展的不均衡性。

　　未来，如何在零售业务转型中实现“量质并重”，如何通过精细化管理降低对市场波动的依赖，如何通过资本补充机制夯实风险抵御能力，将成为其能否持续领跑城商行赛道的关键。对于投资者而言，在关注其规模扩张红利的同时，更需警惕业务结构失衡与合规风险带来的潜在价值重估。