2024年家居行业整体承压，129家上市公司中105家营收或净利润下滑，33家净利润为负。曲美家居的亏损收窄表现优于行业平均水平，其营收下滑幅度（-11.81%）与索菲亚（-10.04%）、欧派家居（-16.93%）等头部企业相比，介于两者之间。这样的差异也与其业务结构密切相关，曲美家居的境外营收占比相对较高，而2024年家具行业出口金额同比下降，叠加国内房地产市场调整，对其业绩形成双重压力。

曲美家居2024年研发投入情况

　　为应对行业变局，曲美家居采取“内外兼修”策略：境内通过“大家居”战略，推出“曲美整家”“曲美智家”业务，打造新的增长点；境外依托Ekornes子公司巩固海外市场，在产品方面推进舒适椅产品创新和产品多元化策略。2024年，公司研发投入占比稳定在2.11%，持续推动产品创新；同时，海外市场在市场下行阶段积极推进降本增效工作，随着2023年储备的高价原材料库存逐步消化完毕，毛利率方面显著回升。这种差异化路径最终在2025年一季度初显成效，尽管营收微降，但亏损大幅收窄，显示出战略调整的阶段性成果。

曲美家居2024年资产负债情况

　　债务优化的“双刃剑”效应

　　此次海外债券偿还计划若顺利实施，预计将直接降低公司利息成本，改善盈利水平。但债务优化也可能带来短期财务压力。记者注意到，2024年末，曲美家居一年内到期的非流动负债同比激增258.57%，占总资产比重上升9.42个百分点，需警惕偿债高峰期的流动性风险。