二是净资产与股价的潜在风险。2024年公司每股净资产1.41元，按半年亏损中值折算将降至1.30元。需警惕的是，若ST状态持续导致流动性枯竭，可能引发“1元退市”。

　　此外，2024年审计报告中提到的两项抵债资产（价值5.62亿元）被会计师事务所标注“无法获取充分审计证据“，一旦计提减值，可能导致净资产大幅缩水，进一步加剧风险。

　　监管风暴加码：从信披违规到集体诉讼

　　违规的代价正在密集兑现。

　　因4月22日停产延迟至5月24日披露，公司已涉嫌违反《中华人民共和国证券法》第八十条关于信息披露的规定；上海君澜律师事务所已启动投资者集体诉讼预登记，针对信披违规及虚假陈述索赔；而天津未名的GMP复查若未通过，可能面临《中华人民共和国药品管理法》第一百二十六条规定的吊销生产许可处罚。叠加2024年已收到的310万元罚单，新的立案调查或带来市场禁入等更严厉惩戒。

　　风暴眼中的倒计时

　　当下的未名医药，正站在多重临界点上：7月22日是深交所规定的首次风险披露日，复产进展若仍模糊，将进一步打击市场信心；8月31日半年报公布的净资产数据，将揭示财务健康度的真实状况；而29省集采联盟的违约赔偿清单，随时可能成为压垮现金流的最后一击。

　　8500万元的亏损预告，不是终点，而是这家公司危机的阶段性注脚，留给未名医药的自救时间，已经不多了。

　　（本文内容基于上市公司公告及行业数据独立分析，不构成投资建议）