畅通货币政策传导机制意义重大
2025-07-17 09:07 证券日报
7月14日,中国人民银行(以下简称“央行”)副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示,下阶段,央行将继续实施好适度宽松的货币政策,密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果。而近期央行货币政策委员会召开的第二季度例会和此前召开的第一季度例会均明确提到“畅通货币政策传导机制”。
货币政策传导机制即央行通过政策工具影响金融机构行为,再传导至实体经济,最终调节经济变量的传导途径与作用机理。今年以来,央行先后推出多类货币政策工具,有力地促进了经济发展。当前,我国经济运行持续向好的基础仍需巩固,因此央行密切关注货币政策传导情况、着力畅通传导机制尤为重要,具体体现在以下三个方面:
第一,有利于货币政策更高效地支持实体经济发展。
自2020年以来,央行已累计降准12次;累计下调政策利率9次。在此背景下,进一步畅通货币政策传导机制具有很强的现实意义。一是货币政策传导情况良好,意味着央行释放的流动性会直达实体经济,而不会滞留在金融体系。二是传导机制畅通说明资金能够流向国民经济最需要、发展最薄弱、效益最高的领域。三是传导机制通畅意味着即使政策未出台,政策信号也能够改善金融市场和实体经济的预期,达到事半功倍的效果。
第二,有利于维护金融体系稳定,防范金融风险。